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港股复盘:腾讯+贸易战齐头打击 恒指全周累跌千点

来源:格隆汇 | 2018-03-23 10:08:49





游戏业务倒退,且游戏行业或面临政策风险的双重打压下,再加上第一大股东在此时宣布减持,多重利空打压下,昨天收跌5%,市值蒸发2200亿港元的腾讯(00700.HK)今日继续大跌,收报420港元,跌4.42%,成交1261.38亿港元,明显放大,最新总市值为39897.3亿港元。该股最近3个交易日重挫10%,市值蒸发了4426亿港元!

兴业证券知名港股分析师张忆东团队早前就提醒称,3月底开始,港股市场预期可能重新出现变数。随着中国“两会”及美联储议息会议结束以及港股业绩季结束,同时应当警惕包括美国通胀回升,特朗普的各种政治经济折腾以及中国金融监管等风险。

今日港股通标的中跌幅前五的个股是建滔积层板(01888.HK)、中集集团(02039.HK)、网龙(00777.HK)、利丰(00494.HK)、建滔化工(00148.HK)。

中国商务部今日早晨当即发布了针对美国进口钢铁和铝产品232措施的中止减让产品清单,拟对自美进口部分产品加征关税。
相反,内地猪肉类上市公司受到提振,新五丰(600975.SH)逆市涨停,温氏股份(300498.SZ)涨3.66%,猪肉股成A股市场少有的飘红股。



中国秦发(00866.HK)今日逆市上涨,收报0.73港元,暴涨14.06%,成交4623.98万港元,最新总市值为18.2亿港元。
中国拟对包括猪肉及制品等美对华出口产品加征25%的关税。万洲国际(00288.HK)旗下全资公司Smithfield在美国肉制品市场份额第一,公司去年中报数据显示,来自美国的营收占比高达6成。而从集团经营利润贡献来看,目前来自美国的业务几乎占据一半。
今日“北水”出逃,这是本月以来的首次。全天港股通净流出8.57亿元,其中港股通(沪)净流出16.81亿元,港股通(深)净流入8.24亿元。

1、腾讯(00700.HK)3个交易日重挫10% 4426亿没了!




业内人士指出,短期来看,投资者一方面担忧业绩增长预期下调,另一方面风险偏好将受到抑制,市场将受到冲击。中长期来看,中国经济增长仍有韧性,经济不存在失速下滑风险,不必过于悲观。




申万宏源就指出,贸易战对市场风险偏好的影响将是金融市场短期波动的主要原因,若贸易战升级,全球可能再次进入类似今年2月初的risk-off模式。
从一周表现来看,恒指累跌3.8%或1193点,国企指数累跌4.3%,红筹指数累跌1.8%。






公司最新财报显示,去年收入198.25亿元,同比增2.8%;公司拥有人应占利润37.94亿元,同比增9.3%;毛利率46.9%,同比下降1.9个百分点;每股收益3.149元,末期股息每股1.15元。

这是美国继3月初提升钢铝关税之后,又一次大规模单边贸易保护行为,中美贸易摩擦急剧升温。


从港股通资金流动情况看




今日港股通(沪)前十大成交个股是腾讯控股、中国平安、建设银行、瑞声科技、工商银行、融创中国、吉利汽车、中国太保、中国银行、招商银行。其中净流入最多的个股是腾讯控股,净流入19.9亿港元;净流出最多的个股是建设银行,净流出5.76亿港元。
业内专家表示,本轮中美贸易战将与中美货币政策形成共振,需要高度警惕次生风险。

在手游增长放缓和股东沽售的打压下,腾讯控股(00700.HK)再度跳空向下重挫超4%。
作为国内企业管理软件领域优秀企业,公司在ERP等产品上具有深厚的技术与客户积累,紧抓行业向云化演进趋势,以金蝶云为代表的云业务拓展迅速。
(三)港股异动(来自格隆汇APP电报,欲查看更多内容可点击原文链接下载格隆汇APP)

恒安国际(01044.HK)今日收报71.5港元,跌4.03%,成交6.18亿港元,最新总市值为862.42亿港元。

超级大盘股腾讯的连日重挫以及贸易战下的市场恐慌,成了恒指短线的头号风险。在双重打击之下,恒指今日以向下调整态势,也摆脱了近期的31000-31800盘整区间。指数短期转淡,29500点一线成为指数技术支撑位,阻力位则移至31000关口附近。
6、手游板块全线下行 网龙(00777.HK)大跌超10%

3、对美猪肉加征关税 万洲国际(00288.HK)重挫内地猪肉股逆势上涨

腾讯控股(00700.HK)深跌逾4%,继续成为恒指跌市的元凶。股价盘中一度失守半年线,这也是一年来的首次。





受到猪肉关税影响,美国业务营收占比高的万洲国际(00288.HK)明显下跌,收报9.03港元,跌4.65%,最新总市值为1325.12亿港元。
近日摩根大通表示,如果中美爆发贸易战,那么在香港上市的出口、消费和科技类股中创科实业(00669.HK)、利丰(00494.HK)和瑞声科技(02018.HK)受到的冲击可能较为严重,因为这些公司约60%的收入都来自美国。

今日港股通(深)前十大成交个股是腾讯控股、金斯瑞生物科技、中兴通讯、金蝶国际、碧桂园、金风科技、香港交易所、融创中国、中国平安、中国南方航空股份。其中净流入最多的个股是腾讯控股,净流入10.34亿港元;净流出最多的个股是中兴通讯,净流出2.25亿港元。
从业绩可以看到,公司去年不仅全年净利润增速放缓,而且下半年净利润也有所放缓,与此同时毛利率出现下滑。公司称由于木桨整体价格上涨,集团在纸巾业务的生产成本上升,致使毛利率有所下降。
同时,今日南下资金大举扫货腾讯,净买入额逾30亿元,也创“北水”一年来的单日最大吸筹纪录。






在年度业绩发布后,投行机构分析师仍看好腾讯,业绩过后只有小部分大行下调目标价或盈利预测。彭博数据显示,给予腾讯买入的有46个,没有沽售评级,12个月平均目标价为519.3港元,较现价有2成多的潜在升幅。

部分内需蓝筹、公用事业等高股息股跌幅较小,领跑主要指数。


今日恒指大幅下跌,其中手游板块全线下挫。网龙(00777.HK)跌幅居前,收报19.04港元,跌10.61%,腾讯(00700.HK)收跌4.42%,报420港元,此,外,IGG(00799.HK)、蓝港互动(08267.HK)和第一视频(00082.HK)均跌超4%。



(二)“贸易战”开打 警惕关联冲击风险






7、中国秦发(00866.HK)逆市暴涨14% 3月27日即将公布业绩
2、利丰(00494.HK)、瑞声(02018)和创科实业(00669.HK)等受贸易战影响 股价大幅下跌
不过,中信证券在近期的报告中表示,总的来说,贸易摩擦升级对中国经济的影响仍有待观察。此外,若美国通胀超预期复苏,美联储加速加息的风险会增大,加息会使美元指数承受上行压力,但这又会反过来制约美国的贸易政策。




市场担心“贸易战”,一方面缘于目前较强的外需对国内经济的支撑十分重要;另一方面,全球经济体量庞大的中美两国一旦先入“贸易战”的泥潭,后续的关联冲击难以预测。
腾讯今日早间公告称,接获MIH TC(Naspers的一间附属公司及本公司控股股东)知会,将按总代价769亿港元出售合共1.9亿股股份,占已发行股份约2%,即出售价格约为每股405港元/股。Naspers的持股比例减少2%至31.17%,不过Naspers宣布,至少未来三年将不会进一步出售股份。

(一)今日盘面

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中美贸易战对股市的影响有两个途径:
公告称,扭亏为盈主要是由于物业、厂房及设备以及煤炭采矿权减值亏损的拨回及经营业绩的改善。
美国总统特朗普22日签署总统备忘录,拟对从中国进口的商品大规模征收关税,并限制中国企业对美投资并购。特朗普表示,涉及征税的中国商品规模可达600亿美元。
特朗普政府开启对华贸易战,再创投资者情绪。恒指今日直接低开逾千点,并一度失守3万整数心理关。而在抄底买盘的带动下,主要指数均震荡回升,收窄跌幅至2.5%附近,恒指和国企指数最终收复半年线。
中国秦发发布盈喜次日股价立即暴涨71%,随后整体上保持了上升走势,涨幅累计已超110%。分析人士指出,中国秦发正在重回正常估值水平的通道。
张忆东看好相关投资机会:1)金融股龙头——长期看好;短期可逆向博弈。2)布局创新大周期,精选优质成长股并耐心地等待增持机会:持有中国最优秀的成长股龙头,逢低战略性布局医药科技、TMT等新兴行业。3)精选低估值高分红的地产股龙头,防守反击。4)周期股龙头,耐心等待成为其深度价值拯救者的机会。


4、金蝶国际(00268.HK)逆势上涨3.63%



中信证券最新研报就指出,考虑云业务发展速度与未来空间,及工业互联网等新需求对管理软件业务拉动,对该股维持“增持”评级,目标价8.25港元。


今日港股通标的中涨幅前五的个股是金蝶国际(00268.HK)、招金矿业(01818.HK)、阜丰集团(00546.HK)、绿城服务(02869.HK)、力高集团(01622.HK)。


其一,目前出口占去年GDP增量部分在9.1%左右,且相较之前提升幅度较大,是过去一年经济保持韧性的关键所在。如果未来中美贸易战差预期,那么投资者势必会降低中国经济增长的预期,不利于周期股。行业层面附加关税高的细分领域如航天航空、信息通讯和机械等受到影响,出口占比较高的行业如轻工纺织、家电、电子等也受到影响。
张忆东也重申长期坚定看好港股牛市,长期基本面的逻辑依然坚固,调整、整固后的慢牛行情,反而走的更健康、更长远。
腾讯今晨公告称,控股股东Naspers宣布首度减持腾讯,出售合共1.9亿股股份,每股作价约405港元,总作价769.4亿港元。这也创下港股市场历来最大的配售减持纪录。


从港股通个股涨跌幅表现看


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不过,摩根大通预计,摩擦不断升级的结果将是艰难的谈判进程,而不会引发全面贸易战,因为贸易冲突不是零和博弈,会导致两败俱伤。



3月5日晚间,中国秦发发布盈喜称,预计截至2017年12月底止年度,公司权益持有人应占溢利不低于30亿元人民币,上年同期公司权益持有人应占亏损约为3.31亿元人民币。
值得注意的是,开盘前腾讯现大手成交,且正好以405港元成交,大股东的减持或已完成。

对金融市场的影响方面,还可以类比2002-2003年小布什发动贸易战期间的情况:


此外,一些绩优成长股继续受到关注,金蝶国际(00268.HK)逆市涨近4%,领跑港股通标的股。
其他科技类蓝筹股同样下挫,瑞声科技(02018.HK)下挫近7%,领跌恒指成分股。


金蝶国际(00268.HK)今日逆市上涨,收报7.42港元,涨3.63%,为港股通标的少有的飘红个股,成交7.4亿港元,最新总市值为215.76亿港元。
网龙昨天盘后公布的财报显示,2017年度,集团实现收益约38.68亿元,同比增长38.5%;毛利约21.80亿元,同比增长37.1%;公司拥有人应占亏损2080万元,同比减少89.72%;每股基本亏损4.12分,拟派末期股息每股0.10港元。值得注意的是,按非公认会计准则,2017年经营利润达6830万元,较去年经营亏损2.40亿元大幅扭转;其中,第四季度,经营利润810万元,去年同期经营亏损6720万元。

中资金融股同样走低,建设银行(00939.HK)和中国平安(02318.HK)跌幅较深。22EEE.NET
今日瑞声科技收跌6.79%,创科实业(00669.HK)跌5.22%;敏华控股(01999.HK)跌4.18%。
(四)港股通

内房板块调整显著,碧桂园(02007.HK)大跌超5%。中国神华(01088.HK)等周期股同样调整较大。
其二,美国提升贸易壁垒,大概率会使得国内物价上升推高通胀水平。如果此时美国实际经济增长维持稳定,那么名义经济增长会显著提升,最终促使美债收益率再上台阶。而这一情况的结果会进一步加大今年全球权益资产的波动率,从而导致流入股票市场的资金会减少,甚至流出。外资一旦出现松动的迹象,包括港股在内都将受到全球风险资产剧烈震荡的冲击。
美国方面,美三大股指在贸易战启动后出现大幅下跌,在2003年以后逐步开始上行;债券市场进入牛市,国债收益率在2003年中之前处于下行趋势,2003年下半年有所反弹;美元指数震荡回落。中国方面,上证综指总体低位震荡下行,10年期国债收益率震荡上行,美元兑人民币汇率固定在8.28附近。
从港股市场以往的大额股份减持来看,短线能守住配售减持价的机率只是过半。而今日腾讯力守405港元减持价,因此该配售减持价也被市场看作是腾讯短期的强大支撑价位。



此外,目前游戏行业整体或面临政策风险也是近日相关个股承压的主要原因。


利丰(00494.HK)有限公司是一家主要从事出口贸易业务的投资控股公司。今日受中美贸易战影响大跌10.21%,收报3.87港元,成交2.53亿港元,最新总市值为327.78亿港元。

5、恒安国际(01044.HK)毛利率下滑净利增速放缓股价下跌4%

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